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口子窖凈利潤首次超過古井貢

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2015-11-05  瀏覽次數(shù):925
核心提示:口子窖凈利潤首次超過古井貢 白酒上市公司三季報悉數(shù)出爐,和半年報相比,18家白酒上市公司排名已經(jīng)發(fā)生微妙的變化??谧咏褍衾?/div>
 口子窖凈利潤首次超過古井貢

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白酒上市公司三季報悉數(shù)出爐,和半年報相比,18家白酒上市公司排名已經(jīng)發(fā)生微妙的變化??谧咏褍衾麧櫝^山西汾酒、迎駕貢酒和古井貢酒,躍居行業(yè)第六,老白干酒也上升了兩個名次,超越沱牌舍得和金種子酒。

國泰君安研報顯示,Q3白酒板塊業(yè)績改善明顯,其中一線白酒收入、凈利增7%、15%,二三線白酒收入、凈利增10%、22%。各公司業(yè)績分化,競爭優(yōu)勢較強的洋河股份、古井貢酒,及低基數(shù)上明顯改善的瀘州老窖、山西汾酒增速較快。

從整體數(shù)據(jù)看,白酒行業(yè)有復蘇跡象,尤其是龍頭企業(yè)。半年報時尚有7家企業(yè)營收下降,目前已降至4家。五糧液、山西汾酒凈利潤下滑速度,已經(jīng)大幅收窄。

貴州茅臺、洋河股份等龍頭企業(yè),增速強勁。如果加上預收賬款的增量,營收增長前面的企業(yè)分別是貴州茅臺,增長28%、古井貢酒增長24%、口子窖增長17%、洋河股份增長12%

當然,這種復蘇是分化的,三四線品牌繼續(xù)惡化。和半年報相比,凈利潤下滑的企業(yè)已經(jīng)由5家增至6家,金種子酒、沱牌舍得、青青稞酒、伊力特酒凈利潤下滑持續(xù)擴大。

分化式復蘇,讓白酒上市公司排名發(fā)生了微妙變化。以歸屬于上市公司股東的凈利潤來看,口子窖凈利潤大增52.53%,一舉超過山西汾酒、迎駕貢酒和古井貢酒,躍居行業(yè)第六,在四家安徽白酒上市公司中,首次超過古井貢酒。

對于凈利潤大幅增長,口子窖的解釋是,“主要系本期收入增長及廣告費下降所致”。可以看出,在行業(yè)低迷期,口子窖的品牌戰(zhàn)略是收縮而非擴展,通過減少廣告費用支出,提升企業(yè)的整體盈利能力。

當然,在營業(yè)收入上,口子窖僅有古井貢的一半,還落后于迎駕貢酒和山西汾酒。但在上市公司中,股東和投資者更看重利潤,而非營收。

另一個在排名上變化的企業(yè)是老白干酒,被譽為白酒上市公司“混改”的標本。老白干酒從排名倒數(shù)第二,上升了兩個位次,超過業(yè)績不佳的金種子酒和沱牌舍得。這足以證明,老白干酒的混改是成功的,效果逐漸顯現(xiàn)。

其它白酒上市公司排名相對穩(wěn)定,但已形成膠著競爭狀態(tài)。洋河股份緊盯五糧液,凈利潤僅相差1.42億元。今世緣、口子窖、古井貢凈利潤相當,處于同一重量級。

 
 
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