不會轉(zhuǎn)給華潤創(chuàng)業(yè)
華潤創(chuàng)業(yè)正在成為專注啤酒業(yè)務(wù)的公司，不過SABMiller所持華潤雪花49%股權(quán)還不太可能被裝入上市公司中。“SABMiller高層非常重視所持華潤雪花49%股權(quán)。”近日，SABMiller一位不愿透露姓名的中國區(qū)高層明確向《第一財經(jīng)日報》表示，因此不可能放手。
4月21日華創(chuàng)宣布出售非啤酒業(yè)務(wù)給母公司華潤集團(tuán)，專注于啤酒業(yè)務(wù)，其旗下啤酒子公司華潤雪花目前是中國啤酒的絕對領(lǐng)導(dǎo)者，不過華創(chuàng)只擁有華潤雪花51%股權(quán)，其余股權(quán)掌握在世界啤酒巨頭SABMiller手中。既然華創(chuàng)決心成為專注于啤酒的公司，資本市場及啤酒行業(yè)人士最關(guān)心的問題就是，這49%股權(quán)是否會通過適當(dāng)?shù)馁Y本手段裝入上市公司?SABMiller的如此態(tài)度，顯然讓這種可能性短期看起來很低。不過，長期來看將華潤雪花股權(quán)全部裝入上市公司是一個雙贏選擇，介意中國市場存在感的SABMiller可通過適當(dāng)?shù)馁Y本運(yùn)作獲得華創(chuàng)上市公司的股權(quán)解決此一問題。
SABMiller亞洲CEO安頓在接受包括《第一財經(jīng)日報》在內(nèi)的媒體采訪時也表示，“即便說華創(chuàng)成功剝離了其他非啤酒業(yè)務(wù)，(華潤雪花)股東結(jié)構(gòu)是不會有直接變化的。”這種暗示的言外之意也較為明確。
中國啤酒繼續(xù)增長
過去多年來，SABMiller很少面對中國媒體，因此外界也很難知曉其中國市場發(fā)展策略及對中國啤酒市場的觀察，甚至與華潤關(guān)系及在華潤雪花中的作用也很少報道。
“在過去20年里，我們跟華潤集團(tuán)有著非常良好的關(guān)系，我們在香港都在同一個大樓里，經(jīng)?；ハ喟菰L對方。”安頓對記者表示。1994年，華潤集團(tuán)旗下的華潤創(chuàng)業(yè)與世界第二大啤酒企業(yè)SABMiller兩大股東聯(lián)手成立了華潤雪花。這是其在全球最成功的投資之一，因為現(xiàn)在雪花已占有全球最大啤酒市場的最大份額，并成為全球銷量最大的單品牌。
最大的魚當(dāng)然與最大的池塘有關(guān)。雪花的高速成長當(dāng)然與中國啤酒市場的高速發(fā)展相關(guān)，在過去多年里中國啤酒市場都在以兩位數(shù)的速度成長。不過這種高速成長能否繼續(xù)正受到越來越多的懷疑。特別值得注意的是，2014年中國啤酒市場出現(xiàn)了0.96%的降幅。中國啤酒未來會怎樣?“首先有這樣一個觀點(diǎn)，認(rèn)為中國啤酒的產(chǎn)銷量目前已經(jīng)達(dá)到了消費(fèi)容量的中短期的周期性上限。”中國酒協(xié)副秘書長、啤酒分會秘書長何勇說。原因之一即中國人均消費(fèi)量已超過世界平均水平的33升，達(dá)到34.2升。
不過，安頓認(rèn)為中國啤酒市場未來仍有很強(qiáng)的增長機(jī)會，“中國啤酒酒精含量是比較低的，所以不用擔(dān)心人均消費(fèi)問題。”而且，中國啤酒人均消費(fèi)與發(fā)達(dá)國家之間還有不小的差距。
這種相信中國市場繼續(xù)增長的判斷顯然會影響到華潤雪花的市場策略。要銷量和要利潤是擺在中國啤酒企業(yè)面前的兩難選擇，在市場競爭激烈階段，如果單純要利潤可能失去市場，未來的利潤隨之也不會持久，因此五年前傾向于銷量是很多企業(yè)的選擇，而這幾年隨著市場的發(fā)展，包括雪花在內(nèi)的很多企業(yè)策略開始改變：開始注意銷量和利潤的平衡。不過，如果企業(yè)的判斷是未來市場還有一定增長空間的話，銷量和利潤的天平就沒有到完全傾向于利潤的時候。
“我認(rèn)為過去六個月的經(jīng)濟(jì)增長放緩并不代表未來十年還是會這樣的，所以仍然相信未來中國啤酒行業(yè)會有增長，沒有特別的挑戰(zhàn)。”安頓表示，“我們的策略還是銷量和利潤兩個相結(jié)合的，我們的長期策略是不會改變的。”根據(jù)華潤創(chuàng)業(yè)2014年財報，該公司啤酒業(yè)務(wù)的營業(yè)額為344.82億港元，同比增長4.5%；應(yīng)占溢利7.61億港元，同比下降19.3%。“我們的利潤比對手稍微差一點(diǎn)，是因為我們把賺到的錢重新投資到其他地方，用來開發(fā)這些市場。沒準(zhǔn)七年之后就可以看到我們的利潤有大幅度的增長。”
安頓對全球市場的觀察結(jié)果是，在美國、澳洲、英國等成熟市場啤酒消費(fèi)是放緩的，但精釀啤酒市場在擴(kuò)大。而且，“從全球的角度來看，啤酒會從烈酒市場來取得部分份額，會有所增長。”
掘金農(nóng)村市場
安頓認(rèn)為中國啤酒市場出現(xiàn)兩個變化，產(chǎn)品的高檔化和銷售的便民化。前者可以從雪花對精制酒的重視中感受到。“現(xiàn)在啤酒市場最大的變化是主流酒上移，主流酒甚至已經(jīng)到了中檔價位。”華潤雪花營銷中心總經(jīng)理曾申平對記者表示。
曾申平對《第一財經(jīng)日報》表示，“廣闊的農(nóng)村市場，是未來另一個增長的機(jī)會，這種增長不一定是(消費(fèi)者數(shù))量的增長，因為農(nóng)村人口相對來說外流是比較嚴(yán)重的，更多是農(nóng)村消費(fèi)者消費(fèi)方式發(fā)生較大變化，原來喝低檔白酒及自釀米酒的消費(fèi)者，隨著經(jīng)銷商意識和能力的提升及啤酒產(chǎn)品覆蓋到位，慢慢會轉(zhuǎn)變?yōu)槠【葡M(fèi)者。”
中國食品發(fā)酵工業(yè)研究院副院長張五九也同意這種觀點(diǎn)，不過他認(rèn)為農(nóng)村消費(fèi)能力的提升是關(guān)鍵因素，“中國人均收入的不斷提高，為農(nóng)村市場敞開很廣闊的前景。中國農(nóng)村生活相對來說貧困一些，這部分人收入的增長必然給啤酒帶來新的市場。”
當(dāng)然，掘金農(nóng)村市場首先要考慮的就是安頓提到的第二個變化：便民化，也就是通常所言的最后一公里的問題，因為行業(yè)一般只能把酒送到鄉(xiāng)鎮(zhèn)。根據(jù)雪花提供的公開資料，雪花正努力解決此問題，“我們把經(jīng)銷商和終端關(guān)聯(lián)，從鄉(xiāng)鎮(zhèn)到村寨，打通這條路。”例如在貴州某些市場，雪花要求經(jīng)銷商把產(chǎn)品翻山越嶺送到每個寨子的零售終端。
