洋河失約致股東損失慘重
“陷阱”公告?zhèn)涫苜|(zhì)疑
在行業(yè)陷入低谷、股價(jià)受挫之時(shí)，洋河股份曾在2013年4月出臺(tái)不超過10億元的宏大回購計(jì)劃，意欲表明公司對(duì)市場(chǎng)的信心。然而一年之后，在這份回購計(jì)劃到期檢閱成果時(shí)，洋河股份披露，截至2014年4月30日，公司回購股份數(shù)量為351.64萬股，總支付金額僅為1.54億元。也就是說洋河股份僅履行回購計(jì)劃金額的15%。?
對(duì)此，多位該公司的中小股東向記者表示，這意味著洋河股份回購實(shí)質(zhì)上已經(jīng)“食言”。伴隨著“失約”，眾多損失慘重的中小股東在向交易所投訴未果后，欲狀告洋河股份維權(quán)。
失約?
2009年10月，以60元/股高價(jià)發(fā)行4500萬股，洋河股份登陸資本市場(chǎng)。伴隨著白酒行業(yè)的瘋狂，洋河股份的股價(jià)曾一路飆升至2010年底的266元/股。此后的2011年洋河股份以資本公積每10股轉(zhuǎn)增10股，2012年以資本公積每10股轉(zhuǎn)增2股。轉(zhuǎn)送完成后，洋河股份總股本為10.8億股。在兩次送轉(zhuǎn)后，該股仍維持高價(jià)。?
不過，2012年下半年以來，白酒行業(yè)受到塑化劑以及控制三公消費(fèi)等不利事件的影響，洋河股份股價(jià)也急速下跌。洋河股份于2012年10月28日公布了《關(guān)于制定股份回購計(jì)劃的長(zhǎng)效機(jī)制》。半年之后的2013年4月23日，洋河股份董事會(huì)公布了《關(guān)于公司首期回購社會(huì)公眾股份的議案》。該方案提出“在回購資金總額不超過10億元、回購股份的價(jià)格不高于70元/股的條件下，預(yù)計(jì)可回購1428.57萬股”。?
2013年5月18日，洋河股份的股東大會(huì)終于正式通過了回購計(jì)劃。根據(jù)股東會(huì)特別議案，洋河股份計(jì)劃以不過10億元，股價(jià)不超過70元/股的方案進(jìn)行回購，回購期限為2013年5月16日~2014年5月16日。?
一位洋河股份的中小股東表示，其高調(diào)回購的宏大計(jì)劃，并未改變公司股價(jià)一路走低的頹勢(shì)。截至2014年1月，洋河股份最低股價(jià)跌至每股36.81元。部分受回購高價(jià)誘惑的中小股東，在此期間損失慘重。這位股東表示，其一直期盼該公司在實(shí)施回購的過程中，能帶動(dòng)股價(jià)好轉(zhuǎn)。?
在2014年5月5日，距離回購截止日5月16日還有9個(gè)交易日時(shí)，洋河股份公布回購情況公告。據(jù)公告顯示，截至2014年4月30日，洋河股份累計(jì)回購股票351.64萬股，累計(jì)金額為1.542億元?；刭徑Y(jié)果與當(dāng)初豪言壯語公布的1400萬股，總金額10億元的結(jié)果相去甚遠(yuǎn)。這也意味著，其高調(diào)回購失約。?
在中小股東不斷向交易所投訴的情況下，洋河股份曾于5月10日發(fā)布公告回應(yīng)。該公告稱，在公司首期回購方案推出后，宏觀環(huán)境發(fā)生了較大變化，白酒行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，公司預(yù)見到，單靠有限的資金實(shí)施回購股份，無法改變因整個(gè)白酒行業(yè)估值中心下移而引發(fā)公司股價(jià)下行的趨勢(shì)。本著對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，公司經(jīng)過反復(fù)研究，認(rèn)為需要調(diào)整回購操作策略，擇機(jī)在股價(jià)下行趨勢(shì)中的低點(diǎn)實(shí)施回購。公告表示，公司已回購股份數(shù)為351.64萬股，成交的最高價(jià)為59.07元/股，最低價(jià)為36.86元/股，回購資金總額1.54億元，符合公司首期回購部分社會(huì)公眾股份方案的各項(xiàng)要求。?
洋河股份認(rèn)為，公司推出的首期回購股份方案，本身就是公司分紅形式的一種補(bǔ)充，也是對(duì)公司投資者回報(bào)形式的一種探索和嘗試。正因?yàn)槿绱?，鑒于公司回購資金使用較少，公司在制訂2013年度利潤分配預(yù)案時(shí)，加大了現(xiàn)金分紅的力度，將一大部分未使用完的回購資金用來給投資者進(jìn)行現(xiàn)金分紅。?
陷阱??
盡管洋河股份對(duì)于“食言”回購有上述解釋，但部分中小股東對(duì)此并不認(rèn)可。有股東稱，在洋河股份公布回購方案后，眾多股民看好并堅(jiān)決買入?？墒枪煞莼刭彶]有維穩(wěn)股價(jià)，洋河股份從156.48元/股一路下跌，最低跌至36.81元/股，跌幅最高達(dá)到76.41%。也就是說，眾多受回購鼓舞在高位買入的洋河股份的中小股東，損失慘重。整個(gè)回購計(jì)劃虎頭蛇尾，令中小股東甚為不解。有中小股東認(rèn)為，這本來就是一個(gè)讓中小股東給大股東減持買單的陷阱。?
回顧整個(gè)回購過程，疑似陷阱般的誘導(dǎo)公告讓股民越陷越深。例如：2014年3月2日，洋河股份公布2月《關(guān)于回購部分社會(huì)公眾股份的進(jìn)展公告》頗有深意。2月21日，洋河股份披露2013年度業(yè)績(jī)快報(bào)。根據(jù)《深圳證券交易所上市公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購股份業(yè)務(wù)指引》等規(guī)則，上市公司業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10個(gè)交易日內(nèi)不得回購股份，因此公司于2月7日至2月21日暫?；刭?，2月24日恢復(fù)回購。暗示公司將繼續(xù)回購。但在5月16日回購即將結(jié)束前夕，公司剩余8.5億元回購款還沒有用完。?
2014年4月30日洋河股份舉行網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)時(shí)，董事長(zhǎng)張雨柏稱，“根據(jù)公司的《回購部分社會(huì)公眾股份公告》，公司將在回購資金總額不超過10 億元、回購股份的價(jià)格不超過70 元/股的條件下在回購期內(nèi)擇機(jī)回購。在規(guī)定的回購期限內(nèi)，上述公告內(nèi)容仍然有效。從目前看，10個(gè)億的回購資金不會(huì)完全用完，但綜合股份回購實(shí)施情況，我們采納了廣大投資者的意見，在制訂年度分配預(yù)案時(shí)，加大了現(xiàn)金分紅的力度和比例，將未使用完的回購資金用來給投資者。”而這一系列的暗示表明，洋河股份開始偷換概念為不回購進(jìn)行推諉辯解。?
上述回購執(zhí)行期間，洋河股份的多項(xiàng)操作也備受質(zhì)疑。?
洋河股份2013年報(bào)顯示，公司賬戶上貨幣資金高達(dá)78.5億元，購買理財(cái)產(chǎn)品2.1億元，同時(shí)白酒企業(yè)現(xiàn)款交易的模式使企業(yè)現(xiàn)金流較好。從報(bào)表來看，洋河股份根本不需要從銀行貸款。?
令人不解的是，公司經(jīng)營期內(nèi)新增銀行貸款9.51億元，公司賬戶有現(xiàn)金78.5億元存款，而且還有余錢買理財(cái)，為何需要銀行貸款?蹊蹺的是，2013年年報(bào)反映這筆貸款是以10億元定期存款進(jìn)行質(zhì)押貸款。若以一年期存貸款計(jì)算，定期存款利率為3%，而貸款基準(zhǔn)利率為6%，一進(jìn)一出，中間要付出3%利差，也就是說公司把10億元質(zhì)押給銀行，再貸款9.51億元出來，額外支付銀行貸款利息約2853萬元。?
同時(shí)，洋河股份2013年年報(bào)反映當(dāng)年公司簽訂融資租賃合同2.3億元。首期公司將設(shè)備以5271.97萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上海譽(yù)镕 融資租賃有限公司，然后上海譽(yù)镕融資租賃有限公司再以6579.95萬元價(jià)格將設(shè)備租給洋河股份。雖然說融資租賃是一種融資方式，但有中小投資者質(zhì)疑，洋河股份不至于窘迫到要賣設(shè)備來融資的狀況。?
與回購股份進(jìn)展遲緩相比，公司進(jìn)行證券投資異常積極。2014年4月2日、4月4日購買了兩筆信托理財(cái)產(chǎn)品。其中4月4日購買兩筆共計(jì)1.78億元的信托產(chǎn)品，投資方向都是信托產(chǎn)品股權(quán)質(zhì)押收益權(quán)。
(佳釀網(wǎng))
