3月19日，貴州茅臺(SH600519)股價(jià)跌破每股1000元(人民幣，下同)，截至3月19日收盤，報(bào)996元/股，盤中最低下探至960.1元/股。
這是貴州茅臺股價(jià)今年來第二次跌破千元。2月3日，受新冠肺炎影響，A股開市全線暴跌，白酒板塊19只股票，有16只以跌停收盤，五糧液、古今貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒等個(gè)股均未能幸免。貴州茅臺跌幅較小，盤中最低價(jià)格為980元/股，當(dāng)日下跌4.7%，收報(bào)1003元/股。
2019年8月，茅臺股價(jià)跨過千元大關(guān)，隨后一路上爬，最高漲至1241元/股。但在近一個(gè)月內(nèi)，貴州茅臺股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌超過9%。
股價(jià)跌破千元
一直以來，以貴州茅臺為代表的消費(fèi)龍頭被外界視為"防御性資產(chǎn)"。但貴州茅臺今日盤中曾一度走到了年內(nèi)新低960.1元/股，從技術(shù)上來看，這已是今年內(nèi)二次探底，似乎難言"防御"和"避險(xiǎn)"。
"茅臺股價(jià)下跌是由整體市場回籠現(xiàn)金的情緒主導(dǎo)，因此，一般行情下的避險(xiǎn)對沖功能有所缺失。"3月19日，香頌資本董事沈萌分析稱。
沈萌表示，貴州茅臺股價(jià)在2019年全年上漲，估值已處于高位。"全球金融市場動(dòng)蕩，疫情對春節(jié)消費(fèi)高峰受疫情影響，餐飲市場萎縮都在影響著二級市場的價(jià)格。除非全球疫情結(jié)束、恐慌消除，否則茅臺在短期內(nèi)反彈的可能性不大。"
同日，證券評論員郭施亮也告訴記者，在全球市場流動(dòng)性擠兌壓力下，白馬藍(lán)籌股最易受到?jīng)_擊影響，茅臺跌破千元也是機(jī)構(gòu)集中拋售的表現(xiàn)，外資集中拋售回補(bǔ)流動(dòng)性需求。
高禾投資管理合伙人劉盛宇則認(rèn)為，茅臺等高端白酒股這幾年股價(jià)快速上漲，獲利盤出逃動(dòng)力較大，且資金在出逃時(shí)還產(chǎn)生了踩踏行為，也造成了股價(jià)下挫。
劉盛宇解釋稱，高端白酒消費(fèi)周期疊加疫情影響，業(yè)績和消費(fèi)需求都會受到一定的影響。其一季度業(yè)績恢復(fù)情況仍需靜待觀察，二季度也難言樂觀。
郭施亮表示，長期來看，茅臺急跌后會有一個(gè)逐漸回暖的過程。"市盈率35倍以上的茅臺顯然是被高估的。當(dāng)茅臺估值返回至25倍至30倍區(qū)域的時(shí)候，估值基本得到修復(fù)。"
他進(jìn)一步分析稱，未來如果疫情結(jié)束，消費(fèi)需求逐漸回補(bǔ)，茅臺業(yè)績與股價(jià)也會得到好轉(zhuǎn)。
"經(jīng)濟(jì)下行或疫情影響，會影響到消費(fèi)需求。預(yù)計(jì)疫情結(jié)束后，壓抑已久的消費(fèi)需求或得到釋放，仍看好中高端白酒的長期發(fā)展。"郭施亮說道。
劉盛宇則指出，從整個(gè)指數(shù)板塊的估值角度來看，目前白酒的PE低于食品板塊。如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行，會進(jìn)一步放緩白酒行業(yè)的增速，估值下調(diào)的概率比較大。"今年疫情防控期間，一些大眾消費(fèi)品個(gè)股，如香飄飄、洽洽瓜子等公司的需求呈爆發(fā)性增長，大眾消費(fèi)品受到的短期業(yè)績沖擊較小，而高端奢侈品短期內(nèi)受到的沖擊或更明顯，這也會反映到相關(guān)個(gè)股的市場表現(xiàn)中。"
隨著全球資本市場波動(dòng)的加劇和A股市場的連連走弱，貴州茅臺也出現(xiàn)被外資賣出的情況。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止3月18日，貴州茅臺的北向資金凈流出已呈"五連降"，賣出總額已經(jīng)超過60億元。
飛天茅臺遭黃牛拋售
股價(jià)跌破千元的同時(shí)，原本"一瓶難求"的飛天茅臺熱度也在降溫。
3月19日，記者從多位黃牛方面了解到，近期飛天茅臺單瓶回收價(jià)在1800元左右，部分黃牛表示暫停收貨，甚至出現(xiàn)了拋售的情況。今年春節(jié)期間，單瓶飛天茅臺的回收價(jià)在2000元上下。
根據(jù)川財(cái)證券3月17日發(fā)布的研報(bào)，茅臺本周主要城市批價(jià)回落至2040元2150元。對于酒價(jià)下跌的原因，川財(cái)證券分析稱，近期茅臺經(jīng)銷商已支付4至5月配額貨款且陸續(xù)到貨，但由于春節(jié)存貨到目前尚未完全消化，因此短期供給壓力將導(dǎo)致批價(jià)略微承壓。
酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛也持有類似觀點(diǎn)。
3月19日，他在接受采訪時(shí)表示，年前市場大量備貨準(zhǔn)備迎接春節(jié)旺季，但突如其來的疫情導(dǎo)致產(chǎn)品無法銷售。"產(chǎn)品大量積壓在渠道手中，恰逢一季度末，經(jīng)銷商會出于資金回款與周轉(zhuǎn)等經(jīng)營壓力等原因降價(jià)拋售茅臺酒。"
2019年，茅臺酒價(jià)格曾一路"飛天"，中秋節(jié)和國慶期間飛天茅臺的終端售價(jià)曾達(dá)到了3000元/瓶。隨后，茅臺集團(tuán)打出"電商+商超"直營化的控價(jià)組合拳，再加上疫情的影響，春節(jié)期間茅臺酒價(jià)格有所回落，但仍處于2400元/的高位。
面對疫情沖擊，茅臺集團(tuán)仍堅(jiān)持2020年度計(jì)劃，并已在2月中旬進(jìn)入全面復(fù)工狀態(tài)。
1月2日，貴州茅臺發(fā)布公告稱，2019年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入885億元左右，同比增長15%左右，創(chuàng)下四年來公司營收增長的最低增速;2月4日，茅臺又提出2020年"營收入同比增10%的計(jì)劃不變，任務(wù)不減，指標(biāo)不調(diào)，員工收入不降"的經(jīng)營目標(biāo)。（時(shí)代財(cái)經(jīng) 佚名）
