白酒理財(cái)近半虧損
“紙白酒”現(xiàn)紙面繁榮
經(jīng)歷了十年的高速增長(zhǎng)，白酒行業(yè)進(jìn)入了深度調(diào)整的陣痛期。消費(fèi)遇冷、政策壓制、產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存嚴(yán)重等問(wèn)題，使酒企進(jìn)入了前所未有的發(fā)展低谷，行業(yè)前景如何成為業(yè)內(nèi)共同探討的話(huà)題。
日前，瀘州老窖、五糧液等白酒代表企業(yè)的負(fù)責(zé)人，在中國(guó)白酒東方論壇上紛紛表示，2014年的白酒行業(yè)將會(huì)更冷，調(diào)整期最短需要3年，長(zhǎng)則要5年。而高端白酒價(jià)格的接連跳水，白酒現(xiàn)貨市場(chǎng)的慘淡也已經(jīng)傳導(dǎo)到了白酒金融理財(cái)產(chǎn)品上。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者登錄上海國(guó)際酒業(yè)交易中心網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，該平臺(tái)上市的十幾款產(chǎn)品中近半浮虧，虧損額度超過(guò)五成。其中，“水晶舍得2012珍藏版”最初發(fā)行價(jià)為780元/500ml，而12月3日的價(jià)格為315元/500ml;“西鳳國(guó)典鳳香50年年份酒2012珍藏版”發(fā)行價(jià)為800元/500ml，當(dāng)天的交易價(jià)卻為362元/500ml;“國(guó)窖1573·中國(guó)品味2011珍藏版”由發(fā)行價(jià)的1500元/500ml，跌到了838元/500ml。包括國(guó)臺(tái)珍藏、古井貢酒等多個(gè)品種，均有不同程度的浮虧。
不僅價(jià)格暴跌，成交量也出現(xiàn)銳減。網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，國(guó)典鳳香和中國(guó)品味近段時(shí)間日成交量多為個(gè)位數(shù)，而水晶舍得更是有不少的交易日零成交。同時(shí)，與2012年及2013年年初各白酒品牌相繼高調(diào)登陸酒業(yè)交易所的熱鬧相比，2013年下半年則鮮有新的酒企嘗試。
對(duì)此，中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員簡(jiǎn)愛(ài)華對(duì)記者表示，白酒投資理財(cái)領(lǐng)域的行情與白酒行業(yè)環(huán)境息息相關(guān)，如同資本市場(chǎng)中投資者基于短期或者未來(lái)良好收益才會(huì)介入某只股票，投資者也多是因?yàn)槭找娑槿?ldquo;紙白酒”。2013年白酒行業(yè)尤其是高端產(chǎn)品備受沖擊，而“紙白酒”多是高端產(chǎn)品，行業(yè)寒流中面臨著變現(xiàn)難、交易量減少的問(wèn)題，價(jià)格下降已是普遍現(xiàn)象。
其實(shí)，“紙白酒”作為跨界資源整合的商業(yè)模式，一度被白酒企業(yè)視為全新模式，引得大家紛紛試水。據(jù)了解，白酒理財(cái)產(chǎn)品是以白酒實(shí)物為基礎(chǔ)的增值渠道，基于產(chǎn)品預(yù)期而進(jìn)行的投資行為。在合同到期后，投資者可以通過(guò)“實(shí)物+收益”，或“現(xiàn)金+收益”來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。而標(biāo)的酒品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和酒企的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是普通投資者需要注意的兩大風(fēng)險(xiǎn)。如果希望獲得固定收益，則需要了解該酒企的經(jīng)營(yíng)情況和盈利能力。產(chǎn)品設(shè)計(jì)中設(shè)置多重保障措施，會(huì)對(duì)投資者更有利。只有企業(yè)做出承諾回購(gòu)，投資風(fēng)險(xiǎn)才有可能降低。
一位不愿具名的行業(yè)觀察人士向記者解釋稱(chēng)，回購(gòu)機(jī)制可以保證投資者的收益，也就是說(shuō)如果產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，在一定的條件下企業(yè)可以進(jìn)行回購(gòu)，“這樣投資者雖然有可能掙不著錢(qián)，但也不至于虧錢(qián)。”而企業(yè)一方面可以通過(guò)發(fā)行產(chǎn)品融到資金，另一方面交易所都是面向全國(guó)市場(chǎng)，企業(yè)可以通過(guò)花費(fèi)少量的托管費(fèi)用向全國(guó)市場(chǎng)作出宣傳。
簡(jiǎn)愛(ài)華認(rèn)為，此前白酒企業(yè)進(jìn)入投資理財(cái)領(lǐng)域主要是因?yàn)檫^(guò)去幾年是白酒尤其是高端白酒的高速發(fā)展期，投資者看好白酒未來(lái)發(fā)展，白酒具有“愈陳愈有價(jià)值”的特性。酒企可以通過(guò)發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品提高自身品牌價(jià)值、擴(kuò)大影響力，尤其是區(qū)域性白酒企業(yè)。此外，通過(guò)發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品可以獲得一定收益。
在白酒營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家肖竹青看來(lái)，2012年市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，也讓大量的資本涌入白酒證券化領(lǐng)域，而現(xiàn)在，白酒證券化產(chǎn)品大幅下跌，這跟白酒行業(yè)的價(jià)格下跌存在很大關(guān)聯(lián)，價(jià)格下跌說(shuō)明了投資者對(duì)未來(lái)預(yù)期沒(méi)有信心。
而“紙白酒”市場(chǎng)的冷淡，受損方首當(dāng)其沖的是投資者。所以，上海國(guó)際酒業(yè)交易中心總裁李雯峰提示，普通投資者進(jìn)入酒類(lèi)投資領(lǐng)域一定要慎重，需要對(duì)投資酒品有全面了解，提高對(duì)酒品真?zhèn)魏蛢r(jià)值高低的分辨能力，而且要做好長(zhǎng)線(xiàn)投資的心理準(zhǔn)備。同時(shí)，投資者要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的走勢(shì)來(lái)選擇合適的進(jìn)入時(shí)間。
說(shuō)白了，酒類(lèi)到底還是消費(fèi)品，因此酒交所的初衷是通過(guò)平臺(tái)搭建起酒企、流通和消費(fèi)者之間的高效、低成本的橋梁，但是如果普通投資者只是單純?yōu)榱瞬┤∑渲械耐顿Y收益，至少在目前來(lái)看并不適合。有媒體分析稱(chēng)，由于國(guó)內(nèi)各大酒交所成交量日益萎縮，如何保持交易活躍度和穩(wěn)住價(jià)格已經(jīng)成為交易所思考的重點(diǎn)。對(duì)于普通投資者而言，由于投資者手中的“紙白酒”如同股票，即便要想“割肉”也需要有接盤(pán)的下家。由于普通投資者沒(méi)有銷(xiāo)售渠道，如果盲目介入就會(huì)面臨“套牢”的風(fēng)險(xiǎn)。（中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 李冰）
