從7月4日北向資金的流向來看，北向資金加倉以貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖為代表的白酒板塊，結束了連續(xù)兩日的大幅拋售。
在業(yè)績的驅(qū)動下，2019年以來，白酒板塊表現(xiàn)搶眼，上半年整體累計上漲超80%，截至7月2日，A股19只白酒股總市值高達2.44萬億元左右。隨著2018年年報和2019年一季報出爐，白酒板塊的估值得以迅速修復。
對于本輪白酒板塊上漲原因，深圳君擇投資控股有限公司研究總監(jiān)萬軍認為是由基本面和市場因素決定的。從基本面來看，短期白酒依然處于漲價潮之中，驗證了白酒行業(yè)往高端化發(fā)展的趨勢;長期來看，白酒長期穩(wěn)健的邏輯進一步夯實。從市場來看，當前市場更加偏向穩(wěn)健的投資標的。以白酒為首的大消費優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)存在市場抱團的現(xiàn)象，這種抱團的邏輯短期料難以改變，甚至還在強化。
中信建投指出，本月，隨著第八代五糧液的上市與第七代五糧液逐漸停止投放，五糧液的批價全面上漲，終端價格也穩(wěn)定在千元。該機構認為茅臺、五糧液兩大龍頭批價始終處于高位，為其他名優(yōu)白酒提價創(chuàng)造了有利土壤，我們繼續(xù)看好白酒板塊投資機會，堅定看多白酒板塊中優(yōu)質(zhì)龍頭標的。白酒板塊仍然是確定性最強的板塊，當前茅臺29X，五糧液27X，重點推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份、今世緣;啤酒板塊重點推薦重啤、青啤;食品板塊推薦海天味業(yè)、涪陵榨菜、中炬高新、絕味食品等。
渤海證券認為，食品飲料板塊能夠持續(xù)獲得超額收益的基礎還是穩(wěn)健的基本面，其次是由基本面所帶來的行業(yè)比較的優(yōu)越性，再次是外資的持續(xù)流入。短期來看，目前處于行業(yè)淡季，白酒企業(yè)大多選擇淡季調(diào)整價格、梳理渠道，從實際情況看目前量少價挺，國慶、中秋前后或會有預期差出現(xiàn)。長期來看，白酒尤其高端白酒目前仍然是食品飲料行業(yè)乃至全行業(yè)當中確定性較強的板塊，仍建議逢低配置確定性較高的高端類白酒。在大眾品方面，仍然建議長期關注基礎消費品品牌化機遇，尋找各細分領域的成長龍頭，此外建議關注啤酒板塊受益于結構化調(diào)整、增值稅下調(diào)帶來的業(yè)績釋放。綜上，仍給予行業(yè)“看好”的投資評級，繼續(xù)推薦五糧液、口子窖、青島啤酒、千禾味業(yè)以及伊利股份。
山西證券分析師曹玲燕等人指出，根據(jù)白酒行業(yè)披露的一季報，白酒板塊實現(xiàn)了開門紅，并且名酒在二季度密集提價，反映了需求仍比較穩(wěn)健，行業(yè)有望持續(xù)增長。隨著減稅降費政策落地，二季度白酒業(yè)績有望得到增厚，此外，外資進入正在逐步重構消費品估值體系，白酒長期估值仍有上升空間。經(jīng)過上半年估值的修復，目前白酒的估值處于歷史中上位，看好白酒中長期穩(wěn)健回報投資機會。
此外，太平洋證券的研報判斷貴州茅臺的估值會繼續(xù)上行，提高目標價到1240元，給予“買入”評級。中金公司分析師邢庭志、陳文凱等人則相應將五糧液目標價提至145元，認為五糧液處于進一步量價齊升周期，具備更強的價格提升能力和空間。(第一財經(jīng))
