截止6月10日，貴州茅臺(tái)還沒有對(duì)《監(jiān)管工作函》做出回應(yīng)。6月5日下午，2019年貴州轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日上，網(wǎng)上投資者問(wèn)得最多的是貴州茅臺(tái)(600519)關(guān)于大股東茅臺(tái)集團(tuán)成立全資子公司——貴州茅臺(tái)集團(tuán)營(yíng)銷有限公司的相關(guān)問(wèn)題，但副總、財(cái)務(wù)總監(jiān)何英姿和董秘樊寧屏均以“謝謝您對(duì)茅臺(tái)的關(guān)心”回復(fù)，并未正面回應(yīng)。
5月29日，貴州茅臺(tái)2018年年度股東大會(huì)上參會(huì)股東創(chuàng)歷史新高的火爆場(chǎng)面猶在昨日，茅臺(tái)董事長(zhǎng)李保芳在會(huì)上的發(fā)言向股東們釋放了“你好我好大家好”的信號(hào)，股東們也對(duì)萬(wàn)億市值的茅臺(tái)下一步發(fā)展翹首期盼。而貴州茅臺(tái)營(yíng)銷事件就像茅臺(tái)集團(tuán)親手埋下的一顆炸彈，在中小股東集體奔向茅臺(tái)的道路中，成為繞不過(guò)的一道障礙。近幾日接連遭遇投資者網(wǎng)上“拷問(wèn)”，試問(wèn)貴州茅臺(tái)還能否保住“龍頭酒業(yè)”的人設(shè)?
實(shí)際上，茅臺(tái)董事長(zhǎng)李保芳沒少為集團(tuán)成立營(yíng)銷公司一事費(fèi)口舌，在股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，李保芳還對(duì)股民強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“請(qǐng)大家放心，大股東不會(huì)與中小股東爭(zhēng)利，一定是守法的、一定是符合反腐要求、一定是符合股東權(quán)益，也一定會(huì)對(duì)大家負(fù)責(zé)，信守承諾。”同時(shí)，他指出集團(tuán)營(yíng)銷公司的成立是應(yīng)相關(guān)方面要求而落實(shí)。主要基于三個(gè)方面的背景，即反腐、管控和促發(fā)展。此外，他表示：“在營(yíng)銷公司這個(gè)問(wèn)題上，貴州茅臺(tái)的管理層不糊涂，你們是東家，我們會(huì)和大家坦誠(chéng)交流。貴州茅臺(tái)不會(huì)侵害你們的利益，在重大事情上不會(huì)做不負(fù)責(zé)任的決策。”
但是投資者卻提出了這樣的質(zhì)疑，“如果說(shuō)成立茅臺(tái)集團(tuán)營(yíng)銷公司是根據(jù)有關(guān)要求，其背景和初衷第一個(gè)是為了反腐。那是否意味著在股份公司層面銷售茅臺(tái)酒就無(wú)法反腐或者無(wú)法很好地反腐?”也有投資者指出，茅臺(tái)集團(tuán)控股的電商公司董事長(zhǎng)聶永因涉嫌受賄被逮捕，集團(tuán)的子公司因監(jiān)管不力，同樣會(huì)出腐敗問(wèn)題。”甚至有投資者認(rèn)為茅臺(tái)公司設(shè)立集團(tuán)營(yíng)銷公司有三個(gè)“逆“，一是逆市場(chǎng)化。計(jì)劃控價(jià)手段同市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制相沖突;二是逆法制化。同上市承諾和證券法規(guī)相沖突，茅臺(tái)招股說(shuō)明書中有“不搞同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，不利用控股地位從股份公司轉(zhuǎn)移利潤(rùn)”的承諾;三是逆形象化，和茅臺(tái)可成為中國(guó)資本市場(chǎng)完美旗幟的形象目標(biāo)有沖突。在微博平臺(tái)上，網(wǎng)友“茅臺(tái)900元真不算高”儼然成了茅臺(tái)中小股東的代表，連發(fā)兩信訴諸衷腸，以2000+的轉(zhuǎn)發(fā)量贏得熱議。
對(duì)于這一還在進(jìn)展中的事件，香港博文基金董事長(zhǎng)王文認(rèn)為，成立集團(tuán)營(yíng)銷公司是貴州茅臺(tái)在破壞自身的“人設(shè)”，但這并不會(huì)對(duì)公司造成過(guò)多的影響，因?yàn)楣镜钠放菩?yīng)依然存在。確實(shí)，就在茅臺(tái)股東大會(huì)召開的前2天，中金公司曾發(fā)布一篇研報(bào)，聲稱茅臺(tái)未來(lái)10年?duì)I收和利潤(rùn)有望增加10倍以上。數(shù)據(jù)盡管存在爭(zhēng)議，但根據(jù)貴州茅臺(tái)一季度季報(bào)，其目前所呈現(xiàn)出的，確實(shí)是一片融合向好的態(tài)勢(shì)。林園投資董事長(zhǎng)林園也表示，貴州茅臺(tái)是不用操心的企業(yè)，其核心的終端需求仍舊沒有改變。茅臺(tái)旺銷的核心是其巨大的價(jià)差和漲價(jià)增值預(yù)期，能溢價(jià)銷售是營(yíng)銷的最高境界。
無(wú)獨(dú)有偶，但斌對(duì)于茅臺(tái)營(yíng)銷公司事件，近日也曾表示無(wú)論這個(gè)問(wèn)題如何解決，都不妨礙龍頭白酒的長(zhǎng)期價(jià)值。“從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，除非中國(guó)被貿(mào)易戰(zhàn)打垮，出現(xiàn)茅臺(tái)酒連出廠價(jià)都賣不出去的情況，否則，國(guó)強(qiáng)民富的背景下，因?yàn)榈乩憝h(huán)境因素，茅臺(tái)酒長(zhǎng)期供不應(yīng)求，想喝美酒付出稍高價(jià)格是大概率事件。歷史潮流滾滾向前，大浪淘沙……但只要赤水河在流淌，中國(guó)的白酒文化不變，圖騰品牌的茅臺(tái)酒就會(huì)一直伴隨著中華民族源遠(yuǎn)流長(zhǎng)、生生不息……”
是的，只要赤水河在流淌，茅臺(tái)這艘大船就會(huì)一直航行，無(wú)數(shù)股民成為推動(dòng)它前進(jìn)的引擎，但是“水能載舟亦能覆舟”，茅臺(tái)離不開股民，股市離不開規(guī)則。已經(jīng)經(jīng)歷了太多的茅臺(tái)，在向“千億”目標(biāo)沖刺的關(guān)鍵時(shí)刻，一步都不能落。（華夏酒報(bào) 杜紀(jì)曉）
