茅臺集團(tuán)12月1日宣布，擬出資4億元參與籌建成立貴州茅臺集團(tuán)資產(chǎn)管理公司。
按照茅臺集團(tuán)的規(guī)劃，金融業(yè)務(wù)將成為其第二大支柱。
在此之前，另一酒業(yè)巨頭五糧液已經(jīng)開始打造資本平臺、發(fā)力金融領(lǐng)域。而瀘州老窖、金徽酒等企業(yè)也紛紛涉足于此。
酒業(yè)國企涉足金融領(lǐng)域，與響應(yīng)“國企改革精神”相關(guān)，也與其實(shí)現(xiàn)做大企業(yè)的戰(zhàn)略決策相關(guān)。而酒業(yè)私企進(jìn)入這一領(lǐng)域，則往往基于合理利用現(xiàn)金流的現(xiàn)實(shí)理由。
現(xiàn)狀，酒業(yè)進(jìn)軍金融蔚然成風(fēng)
早在多年前，就有酒企涉足金融領(lǐng)域的相關(guān)案例傳出。到了2017年度，進(jìn)入金融領(lǐng)域的酒企驟然增多。
2017年11月17日，奧馬電器發(fā)布公告，稱擬與甘肅銀行、金徽酒業(yè)發(fā)起設(shè)立隴銀消費(fèi)金融股份有限公司(簡稱“隴銀消費(fèi)金融”)。
茅臺集團(tuán)12月1日正式宣布出資參與籌建貴州茅臺集團(tuán)資產(chǎn)管理公司。
此前8月8日，茅臺集團(tuán)董事會通過《關(guān)于籌建成立茅臺集團(tuán)金融控股公司的議案》。茅臺集團(tuán)表示，將整合集團(tuán)金融資源，快速發(fā)展金融業(yè)務(wù)，成立茅臺集團(tuán)金融控股公司，打造除酒業(yè)板塊以外最大的收入和利潤中心。
10月中旬，遵義市國有資產(chǎn)投融資經(jīng)營管理公司、茅臺集團(tuán)、浙商資產(chǎn)管理公司三方就共同組建茅臺集團(tuán)資產(chǎn)管理公司簽訂了框架合作協(xié)議。
另一巨頭五糧液，已經(jīng)先走一步。
早在2014年5月，出于資金管理、提高資金使用效率的目的，五糧液集團(tuán)公司、五糧液股份公司及戰(zhàn)略投資者農(nóng)銀國際等9個(gè)股東共同出資設(shè)立了注冊資本20億元人民幣的非銀行金融機(jī)構(gòu)——四川省宜賓五糧液集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司。
2017年，由五糧液集團(tuán)控股的“宜賓五糧液農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展投資基金管理有限公司”正式成立，募集規(guī)模為100億元的“五糧液農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合”基金，成為五糧液金融架構(gòu)之中重要組成部分。
名酒企業(yè)瀘州老窖集團(tuán)在金融板塊布局多年，除入股瀘州市商業(yè)銀行外，集團(tuán)旗下還有華西證券、瀘州龍馬興達(dá)小額貸款公司、四川匯鑫融資租賃有限公司等金融機(jī)構(gòu)。
目的，推進(jìn)國企改革，提高現(xiàn)金利用率。
茅臺、五糧液、瀘州老窖、金徽酒等諸多酒企近年來紛紛涉足金融領(lǐng)域的背后，隱含著國企改革戰(zhàn)略方向的大背景，也同樣有其他類型酒企提高現(xiàn)金流利用率的考量。
2017年8月，五糧液集團(tuán)公司黨委書記、董事長李曙光在接受媒體采訪時(shí)提及，下一步“將主要做好五糧液的頂層改革設(shè)計(jì)，努力實(shí)現(xiàn)從管資產(chǎn)向國有資本投資運(yùn)營平臺轉(zhuǎn)變”。
李曙光這番言論，實(shí)際上與國企改革的大方向十分契合。
2016年，在中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三十次會議中，審議通過了《國務(wù)院國資委以管資本為主推進(jìn)職能轉(zhuǎn)變方案》。其中提及，未來國企改革的方向之一，是從“管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變”。
有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，國企投資控股模式具有幾個(gè)顯著特征，其中之一是產(chǎn)業(yè)資本金融化，即把產(chǎn)業(yè)資本變成金融資本，依托金融工具提升企業(yè)集團(tuán)價(jià)值，將產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為資本獲利能力。
今年10月中旬，遵義市國有資產(chǎn)投融資經(jīng)營管理公司、茅臺集團(tuán)、浙商資產(chǎn)管理公司三方就共同組建茅臺集團(tuán)資產(chǎn)管理公司簽訂了框架合作協(xié)議。茅臺集團(tuán)總會計(jì)師楊建軍表示，此次合作將服務(wù)于貴州省的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展、脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略和綠色生態(tài)發(fā)展，做大做強(qiáng)支柱產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)國企改革。
很顯然，茅臺、五糧液、瀘州老窖等國企背景的名酒企業(yè)，其構(gòu)建金融平臺或資本管理平臺的目的，是為了適應(yīng)國企改革戰(zhàn)略與潮流。與此同時(shí)，一些沒有國資背景的酒企也涉足于此，被業(yè)界看作是為了提高現(xiàn)金流利用率。
有業(yè)界人士表示，白酒企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涉及資金規(guī)模大，在交易過程中常出現(xiàn)大量現(xiàn)金沉淀問題。發(fā)展金融業(yè)務(wù)可以盤活資金，提高收益，促進(jìn)主業(yè)發(fā)展。
形態(tài)，多元業(yè)務(wù)領(lǐng)域齊頭并進(jìn)。
白酒企業(yè)紛紛進(jìn)入金融領(lǐng)域，或?yàn)閷?shí)現(xiàn)構(gòu)建“資本運(yùn)營平臺”，推進(jìn)國企改革的戰(zhàn)略;或僅為提高資金收益率，呈現(xiàn)出金融業(yè)務(wù)形態(tài)多元化的一面。
在酒企投資的金融業(yè)務(wù)或平臺中，傳統(tǒng)模式的銀行無疑是重要一種。
瀘州老窖通過集團(tuán)公司和上市公司合計(jì)持有瀘州市商業(yè)銀行22.09%股份，是該行第一大股東，瀘州市商業(yè)銀行最新的動(dòng)態(tài)顯示，其擬發(fā)行H股股票并在香港上市。
茅臺集團(tuán)對金融領(lǐng)域的投資中，銀行同樣必不可少，資料顯示，其持有貴陽銀行1.65%股份。
財(cái)務(wù)公司同樣是酒企重點(diǎn)投資對象——五糧液集團(tuán)公司、五糧液股份公司及戰(zhàn)略投資者農(nóng)銀國際等9個(gè)股東共同出資設(shè)立了“四川省宜賓五糧液集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司”，其成立后，在2016年9月取得開展有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的牌照，業(yè)務(wù)范圍為委托投資、除股票外的有價(jià)證券投資(不含衍生品)、承銷成員單位企業(yè)債券業(yè)務(wù)。截止到2017年8月31日，財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)214.75億元，存款余額達(dá)182.82億元,。
酒業(yè)巨頭的偏好或許都是相同：茅臺同樣投資了貴州茅臺集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司。而基于消費(fèi)金融市場日益興旺的考量，金徽酒業(yè)出資0.12億元與甘肅銀行、奧馬電器共同發(fā)起設(shè)立隴“銀消費(fèi)金融股份有限公司”，出資比例4%。
2017年度，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、完善產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略目的之下，五糧液設(shè)立募集規(guī)模為100億元人民幣的“宜賓五糧液農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展投資基金”，重點(diǎn)投向包括五糧液釀酒專用糧基地、宜賓重點(diǎn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目等產(chǎn)業(yè)方向。
可以看出，酒企投向金融領(lǐng)域多個(gè)業(yè)務(wù)方向，或?yàn)閱渭冇?，或?yàn)檠a(bǔ)足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，體現(xiàn)了不同的戰(zhàn)略目的。
趨勢，“產(chǎn)業(yè)+金融”驅(qū)動(dòng)酒企快速發(fā)展。
盡管形態(tài)多元，但是酒業(yè)巨頭們對于金融業(yè)務(wù)投注重點(diǎn)的不同、對于金融業(yè)務(wù)期望的方向，勢必會影響到其他諸多酒企投資的方向。
茅臺、五糧液兩大巨頭在這一過程中，除了肩負(fù)國企改革重任之外，還試圖結(jié)合傳統(tǒng)主業(yè)，形成“產(chǎn)業(yè)+金融”的新驅(qū)動(dòng)模式，這無疑成為酒業(yè)標(biāo)桿，給后進(jìn)者制造發(fā)展“模板”。
五糧液制定了在“十三五”期間打造“千億企業(yè)”的戰(zhàn)略目標(biāo)，為此將實(shí)施“雙輪驅(qū)動(dòng)”，即“產(chǎn)業(yè)+金融”。也就是在傳統(tǒng)酒業(yè)主業(yè)的基礎(chǔ)上，做大金融驅(qū)動(dòng)平臺，依托五糧液的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和資本實(shí)力，強(qiáng)化資本運(yùn)作。目前五糧液正在大力拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、證券交易、產(chǎn)業(yè)鏈金融和地方商業(yè)銀行的股權(quán)投入等金融業(yè)務(wù)。
按照茅臺集團(tuán)的規(guī)劃，金融業(yè)務(wù)將成為其第二大支柱?！睹┡_集團(tuán)“十三五”規(guī)劃》顯示，其將通過產(chǎn)融結(jié)合打造多元化發(fā)展的大型酒業(yè)投資控股集團(tuán)。茅臺集團(tuán)將圍繞核心產(chǎn)業(yè)，以資本為紐帶，以要素為平臺，向跨領(lǐng)域、多元化的控股企業(yè)集團(tuán)演進(jìn)。
兩大酒業(yè)巨頭同時(shí)主打“產(chǎn)業(yè)+金融”模式，驅(qū)動(dòng)企業(yè)快速向更大規(guī)模邁進(jìn)，這勢必會影響到其他酒業(yè)對金融業(yè)務(wù)的投資模式。但是，這種形態(tài)是否適合所有酒企呢?有專家認(rèn)為，企業(yè)選擇“產(chǎn)業(yè)+金融”驅(qū)動(dòng)模式必須具備相應(yīng)的資源條件和能力——企業(yè)應(yīng)具備一定的實(shí)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)和資金基礎(chǔ)，能夠?qū)崿F(xiàn)不同產(chǎn)業(yè)之間的相互支撐、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本運(yùn)營的相互支撐。
以此觀察兩大酒業(yè)巨頭，實(shí)際上在已經(jīng)具備強(qiáng)大品牌效應(yīng)與市場規(guī)模的基礎(chǔ)上，其現(xiàn)金流異常充裕：截至2017年9月，上市公司貴州茅臺現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約760億元;截止到2017年8月31日，五糧液財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)214.75億元，存款余額達(dá)182.82億元。(華夏酒報(bào) 楊孟涵)
