包衛(wèi)軍：解析十八屆三中全會(huì) 白酒股存上漲空間
十八屆三中全會(huì)提出，財(cái)政是國(guó)家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，科學(xué)的財(cái)稅體制是優(yōu)化資源配置維護(hù)市場(chǎng)統(tǒng)一，促進(jìn)社會(huì)公平，實(shí)現(xiàn)國(guó)家長(zhǎng)治久安的制度保障，必須完善立法，明確事權(quán)，穩(wěn)定稅負(fù)，透明預(yù)算，提高效率，建立現(xiàn)代財(cái)政制度，發(fā)揮中央和地方兩個(gè)積極性，要改進(jìn)預(yù)算管理制度，完善稅收制度，建立事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)的制度。
對(duì)此，東吳證券高級(jí)策略分析師包衛(wèi)軍對(duì)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)表示，十八屆三中全會(huì)公告承接了十八大關(guān)于五位一體改革的總體布局，因此決定了其既有總體新的改革思路，又有專(zhuān)門(mén)領(lǐng)域的改革提法。
包衛(wèi)軍認(rèn)為，整體來(lái)看，作為一個(gè)綱領(lǐng)性的文件，全會(huì)公告給出了全面系統(tǒng)的整體改革思路。其中對(duì)于諸如強(qiáng)化市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用、國(guó)家成立安全委員會(huì)、成立全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組、推進(jìn)國(guó)際治理體系和治理能力現(xiàn)代化、讓廣大農(nóng)民平等參與現(xiàn)代化進(jìn)程、確保依法獨(dú)立公正行使審判權(quán)檢察權(quán)等都是首次提出，一方面體現(xiàn)了改革的深入性與復(fù)雜性，另一方面也說(shuō)明了此次改革涉及的廣泛性與系統(tǒng)性。值得注意的是，作為歷屆三中全會(huì)的主要議題，經(jīng)濟(jì)改革仍然是這次全會(huì)公告的重點(diǎn)，而公告里首次提出的市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用是繼十四屆三中全會(huì)提出的市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用后對(duì)于市場(chǎng)配置資源功能的進(jìn)一步強(qiáng)化。借鑒1994年財(cái)稅改革、國(guó)企改革以及其后的金融改革等重大改革措施，我們有理由相信在后續(xù)會(huì)有更多的具體改革措施出臺(tái)。
包衛(wèi)軍表示，與此前的幾屆三中全會(huì)所涉及的內(nèi)容不同，此次三中全會(huì)涉及范圍更廣，涵蓋了經(jīng)濟(jì)，政治，文化，社會(huì)，生態(tài)文明方方面面的內(nèi)容，因此其對(duì)于資本市場(chǎng)的影響相比前幾屆而言可能更為深遠(yuǎn)。但是具體至資本市場(chǎng)，其影響更多是中長(zhǎng)期的，這也是我們對(duì)于中長(zhǎng)期市場(chǎng)并不悲觀的主要原因之一。
包衛(wèi)軍表示，短期來(lái)看，由于相關(guān)方案措施仍然有待推出，因此對(duì)于市場(chǎng)的影響可能更多側(cè)重于公告里提到的但是市場(chǎng)此前關(guān)注甚少的諸如國(guó)家安全等領(lǐng)域，諸如文化傳媒、自貿(mào)區(qū)、金融等領(lǐng)域前期已經(jīng)市場(chǎng)比較集中關(guān)注的個(gè)股我們建議投資者謹(jǐn)慎參與。從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，目前正值2013往2014的跨年時(shí)間段，很多高送轉(zhuǎn)個(gè)股已經(jīng)悄然上漲，而且近期盤(pán)面顯示三季度機(jī)構(gòu)重點(diǎn)介入的如白酒等低估值板塊已經(jīng)從低位逐步復(fù)蘇，我們認(rèn)為后續(xù)市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能仍然側(cè)重于在相關(guān)板塊。（網(wǎng)易）
