有分析認為，經(jīng)歷三年深度調整，啤酒行業(yè)2016年下半產(chǎn)量下降幅度縮窄，行業(yè)出現(xiàn)改善、產(chǎn)品升級疊加消費旺季，國內(nèi)啤酒上市公司盈利有望階段性提升。從目前的消費市場看，隨著幾大啤酒公司產(chǎn)能縮減，供需已經(jīng)出現(xiàn)改善局面，同時在精釀啤酒、個性化定制等層面也開拓了新的消費空間。
與此同時，在外部市場改善的同時，來自企業(yè)內(nèi)部的管理層變動、股權激勵及變動等也在深度影響著企業(yè)的未來發(fā)展，但目前看，無論是青島啤酒還是燕京啤酒其在股權問題上的處理都未塵埃落定。
旺季下的供需改善
進入2017年以來，進口啤酒數(shù)量和金額增幅一直處于下滑態(tài)勢，4月份甚至出現(xiàn)-0.7%的負增長。
同樣的情況也出現(xiàn)在了國產(chǎn)啤酒上。數(shù)據(jù)顯示，2017年5月國產(chǎn)啤酒產(chǎn)量430.5萬千升，同比增長0.7%，但是2017年1-4月國產(chǎn)啤酒的產(chǎn)量增幅分別為-0.1%、-2.9%、-1.1%。有專家認為，目前啤酒行業(yè)已經(jīng)處于穩(wěn)定期，無論是2017年1-4月的負增長，還是5月份的由負轉正都是合理范圍的行業(yè)調整。
也就是說，目前整體的啤酒產(chǎn)業(yè)大環(huán)境已經(jīng)處于調整階段，進入消費旺季后，市場的供需會發(fā)生一些改善，但要說行業(yè)整體回暖顯然還言過其實。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2016 年中國啤酒市場經(jīng)過連續(xù)兩年下滑后，市場消費仍面臨較大的壓力，啤酒行業(yè)全年實現(xiàn)產(chǎn)量4506萬千升，同比下降0.1%，中高端餐飲消費不振和異常的氣候對啤酒銷售均產(chǎn)生了不利的影響。
伴隨消費者對啤酒產(chǎn)品需求多元化帶來的市場消費結構性升級，以及外資啤酒和進口啤酒在國內(nèi)市場銷量的增加，使啤酒企業(yè)在品牌、品種和渠道等方面的競爭更加激烈。
不過，一個需要關注的現(xiàn)象是，據(jù)近期啤酒企業(yè)發(fā)布的一季度報告顯示，國內(nèi)主要啤酒企業(yè)一季度業(yè)績整體飄紅。2017年一季度，青島啤酒營收同比增加2.6%，凈利潤同比增加8.51%;燕京啤酒營收同比增加2.12%，凈利潤同比增加13.85%;珠江啤酒營收同比增加14.61%，凈利潤同比增加11.95%;重慶啤酒營收同比增加0.33%，凈利潤同比增加8.51%。
很顯然，在面對調整的檔口，各大企業(yè)紛紛進行產(chǎn)能減縮的同時也對產(chǎn)品結構和市場布局做了調整變化。
此前，燕京啤酒新任董事長趙曉東在接受媒體采訪時就表示，燕京啤酒將細分市場需求，通過不斷創(chuàng)新，不斷推出多元化、個性化、定制化產(chǎn)品，做中國最好的啤酒。燕京啤酒將繼續(xù)推動結構調整，為更多的消費者帶來口感更出色的高端啤酒享受。
行業(yè)的大范圍調整依舊在持續(xù)，對啤酒來說，高端化及個性化的市場正在形成發(fā)展，中國的啤酒市場結構也在相應得進行變化，這無疑需要國內(nèi)啤酒企業(yè)盡快做出適時調整，加速產(chǎn)品結構升級，以應對行業(yè)形勢，保持業(yè)績的穩(wěn)定。
我國啤酒行業(yè)自2014年增速出現(xiàn)負值以來，行業(yè)持續(xù)了為期兩年多的低迷，到2016年三季度行業(yè)基本面見底，行業(yè)產(chǎn)量增速開始恢復同比增長。至2017年一季度啤酒行業(yè)上市公司盈利狀況已連續(xù)兩個季度得到同比改善，國金證券的觀點認為，今年在行業(yè)產(chǎn)量大概率恢復同比正增長的大背景下，行業(yè)低價競爭趨弱、企業(yè)高端產(chǎn)品占比提升將是今年啤酒行業(yè)上市公司提升盈利能力的核心推動因素。
改革下的股權變動
有關啤酒兩大巨頭的股權事宜從年初就頗受關注，但現(xiàn)在看，一切都還存在變數(shù)。
2016年的11月3日，燕京啤酒在深交所互動易上回復投資者關于“2017年公司承諾的混改和股權激勵能否實現(xiàn)”時稱，因各種主客觀因素的影響，公司尚未具備實施公司業(yè)務骨干和管理層激勵計劃的條件，公司將在2017年6月30日前提出激勵預案。
而就在“6月30日前”這個敏感時間點前一周左右，燕京啤酒突然公告稱：“公司作為國有控股上市公司，現(xiàn)因政策原因，股權激勵的承諾無法履行。”
而此前，《北京市國資委國有經(jīng)濟“十三五”發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布顯示，2020年底，80%以上的北京市屬國有資本將集中到公共服務、基建、民生、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)等領域。規(guī)劃還提出，打造10至15家國內(nèi)行業(yè)領先、實力強、規(guī)模大、品牌好的上市公司，每家競爭類企業(yè)至少控股一家上市公司，突出深化改革，推進企業(yè)改制上市。而在行業(yè)內(nèi)，燕京啤酒是國內(nèi)啤酒五強企業(yè)中唯一沒有外資啤酒巨頭背景的企業(yè)，這更引發(fā)了市場的關注。
有分析曾認為，倘若燕啤通過混改引入戰(zhàn)略投資者，早先一直傾注努力的華潤啤酒或有先機，當然也不排除其他啤酒巨頭以及非行業(yè)人士(可能性較小)介入的可能。需要關注的是，在6月10日，燕京已經(jīng)發(fā)布公告實現(xiàn)了管理層的更換，在燕京啤酒集團37載的歷程中，伴隨企業(yè)走過34年風雨的靈魂人物李福成正式卸任。
資料顯示，新任董事長趙曉東為1972年出生，是四大啤酒上市公司掌門人中第一位70后。國金證券研究認為，公司管理團隊的年輕化有望給公司未來的經(jīng)營管理帶來更加積極的改變，由年輕化管理層主導的市場化機制有望提速且日趨完善。
與此同時，2009年入股青島啤酒的朝日啤酒集團公司(以下簡稱“朝日集團”)已經(jīng)聘請了大投行摩根士丹利，為其持有的近20%青島啤酒股票尋求買家，但交易并沒有最終定下。
誰會接手?華潤?百威英博還是嘉士伯?亦或是新的業(yè)外投資方?可以說，不到最后蓋棺定論的那一刻，誰都有可能。而一旦是業(yè)內(nèi)企業(yè)接手，這也意味著競爭格局的改變，中國啤酒“3+2”的格局或許會有異動。
可以說，2017年對啤酒行業(yè)來書，也是一個資本市場風起云涌的一個年份。除了青啤和燕京，珠江啤酒出現(xiàn)管理層人事變動、宣布定增、關閉分廠;重慶啤酒轉讓旗下子公司……
對國內(nèi)啤酒企業(yè)而言，面對國外啤酒品牌的進逼，除了產(chǎn)品升級之外，機制體制上的革新尤為迫切，而這種產(chǎn)品革新與機制體制革新，勢必會帶動啤酒業(yè)格局發(fā)生改變。
可以預計的是，未來幾大國內(nèi)啤酒企業(yè)巨頭之間的股權合作或將更加深入，隱形結盟區(qū)隔市場同時降低內(nèi)耗會成為競爭的常態(tài)。在集中度愈加提升的基礎之上，內(nèi)資啤酒企業(yè)或將深度聯(lián)手來對抗百威英博和嘉士伯等在高端啤酒層面對中國市場的“壟斷地位”。(華夏酒報 尹貴超)
