茅臺(tái)鎮(zhèn)赤水河不遠(yuǎn)處的正隆酒廠里，美籍華人梁啟福(化名)和當(dāng)?shù)毓C機(jī)構(gòu)一起見證了1噸原酒被裝缸封壇、貼上封條。此刻，他已經(jīng)是這1噸酒的主人。5年之后，這些裝在酒缸里的原酒將變成陳釀，并被灌裝為2000瓶梁啟福自己的“年份酒”。
梁啟福買下的，正是投資市場中興起的另類投資——酒期貨。法國波爾多地區(qū)在18世紀(jì)萌芽了葡萄酒期貨，如今已運(yùn)行了幾個(gè)世紀(jì)，被人們親切地成為“酒花”，而此刻，中國白酒的“酒花”市場正在漸漸萌芽。這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的市場，法國興業(yè)銀行(25.63,0.12,0.47%)投資及個(gè)貸產(chǎn)品策略部總經(jīng)理吳蔚稱，紅酒期貨以5年投資期計(jì)算，平均年化收益率可以達(dá)到15%-20%。而“中式酒花”年化后的收益率最少也可達(dá)到10%-15%。
涌動(dòng)的資本開始了又一場 “熱戀”，而其背后的風(fēng)險(xiǎn)也值得注意。
中式“酒花”萌芽
梁啟福的女兒仍在大學(xué)念書，而他封存這1噸酒的目的，是為了女兒將來的婚嫁大事。這一年來，同一個(gè)鎮(zhèn)上出產(chǎn)的茅臺(tái)酒的漲價(jià)幅度已經(jīng)超過了70%，其他中檔酒也跟著價(jià)格輪番上揚(yáng)。梁啟福為了保證女兒結(jié)婚時(shí)能端出好酒同時(shí)規(guī)避漲價(jià)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，選擇了以期貨的方式買酒。
“目前白酒市場價(jià)格波動(dòng)較大，酒期貨的出現(xiàn)其實(shí)提供了非常好的風(fēng)險(xiǎn)對沖方案。”吳蔚分析。
封缸之時(shí)，梁啟福支付了保存、灌裝和運(yùn)輸費(fèi)用，并且為這1噸酒購置了保險(xiǎn)。正隆酒業(yè)總經(jīng)理萬方利計(jì)算，封缸5年以內(nèi)，這部分支出占到初期投資的5%左右。風(fēng)險(xiǎn)對沖并不是梁啟福的唯一目的。1噸酒在未來的婚宴上喝不完，他并不發(fā)愁?！凹词箾]有任何炒作的成分，期酒每年漲價(jià)10%也是很正常的。”萬方利說。喝不完的部分，如果梁啟福轉(zhuǎn)手出售，以10年期計(jì)算，萬方利對總體收益率最保守的預(yù)期是100%，減去各項(xiàng)開支，凈收益率最少可達(dá)95%。
正隆酒廠董事長蹇宏介紹，目前每年該廠可作期酒封缸的200噸高檔酒中約有10%以這種方式發(fā)售。
“其實(shí)包括茅臺(tái)在內(nèi)的許多酒廠都有封缸的業(yè)務(wù)，但一般不公開發(fā)售，規(guī)范程度也良莠不齊，有些不提供公證、保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)防范措施?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士介紹。
戀上酒期貨
“中國目前白酒期貨的漸漸流行，其實(shí)很像當(dāng)年法國‘酒花’萌芽時(shí)的狀態(tài)?！逼娈惽f園葡萄酒連鎖機(jī)構(gòu)副總裁王榮認(rèn)為。
去年9月20日，其與民生銀行(5.42,0.02,0.37%)聯(lián)手推出 “定制白酒收益選擇權(quán)理財(cái)產(chǎn)品”，這款非保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品，在半天內(nèi)就將計(jì)劃募資的兩億額度預(yù)約完畢。民生銀行內(nèi)部人士介紹，該產(chǎn)品將于今年10月13日到期，目前運(yùn)行正常，保證預(yù)期投資收益應(yīng)該沒有問題。“中國白酒產(chǎn)業(yè)具有民族傳統(tǒng)，高端白酒市場品牌集中度高、盈利能力強(qiáng)、消費(fèi)供不應(yīng)求，年溢價(jià)率可達(dá)到5%-25%，白酒期貨提供了非常好的投資平臺(tái)和對沖選擇?！眳俏嫡J(rèn)為。葡萄酒期貨也以更為成熟的姿態(tài)成為酒期貨的主流。中糧、張?jiān)５让褡迤放萍娂娡瞥鼍破谪洠⑼ㄟ^銀行渠道進(jìn)行發(fā)售。中糧集團(tuán)曾在2009年下半年發(fā)售的三個(gè)品種期酒，如今價(jià)格較發(fā)售期酒時(shí)平均漲幅為100%。
在波爾多的試酒會(huì)上，英國老牌酒商BBR稱，今年多出來的300個(gè)新顧客中，有83%來自中國內(nèi)地。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如果投資法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒，那么過去3年的回報(bào)率為150%，5年回報(bào)率為350%，10年回報(bào)率達(dá)500%，大大超過同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成份股的漲幅。據(jù)悉，法國興業(yè)銀行目前正在籌備一款投資紅酒的QDII理財(cái)產(chǎn)品，投資者可以在專業(yè)投資顧問的指導(dǎo)下在不同的“酒花”中進(jìn)行資產(chǎn)配置。投資門檻方面，吳蔚稱，“幾百萬資產(chǎn)的下限是肯定的”。吳蔚表示：“葡萄酒投資作為一種另類投資，與其他傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性較低，可以幫助投資者有效地進(jìn)行資產(chǎn)配置，分散風(fēng)險(xiǎn)。在獲得投資回報(bào)的同時(shí)，還可集收藏、鑒賞為一體，因此越來越受到投資者的追捧?！?br> 誘惑背后的高風(fēng)險(xiǎn)
“酒期貨是非保本浮動(dòng)收益型投資，實(shí)際上是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的。”吳蔚說。期酒劇烈下跌的事實(shí)曾發(fā)生過不止一次?！巴顿Y期酒對鑒別能力、儲(chǔ)存條件、運(yùn)輸?shù)榷加兄浅？量痰囊蟆！眳俏捣Q，“葡萄酒投資的周期通常為7年，短期持有風(fēng)險(xiǎn)及波動(dòng)性相對較高，建議最少要持有3-5年才能有較為穩(wěn)妥及顯著的收益率。”
近期也有中國酒商酒期貨交易涉及欺詐的消息傳出。
梁啟福買下的，正是投資市場中興起的另類投資——酒期貨。法國波爾多地區(qū)在18世紀(jì)萌芽了葡萄酒期貨，如今已運(yùn)行了幾個(gè)世紀(jì)，被人們親切地成為“酒花”，而此刻，中國白酒的“酒花”市場正在漸漸萌芽。這是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的市場，法國興業(yè)銀行(25.63,0.12,0.47%)投資及個(gè)貸產(chǎn)品策略部總經(jīng)理吳蔚稱，紅酒期貨以5年投資期計(jì)算，平均年化收益率可以達(dá)到15%-20%。而“中式酒花”年化后的收益率最少也可達(dá)到10%-15%。
涌動(dòng)的資本開始了又一場 “熱戀”，而其背后的風(fēng)險(xiǎn)也值得注意。
中式“酒花”萌芽
梁啟福的女兒仍在大學(xué)念書，而他封存這1噸酒的目的，是為了女兒將來的婚嫁大事。這一年來，同一個(gè)鎮(zhèn)上出產(chǎn)的茅臺(tái)酒的漲價(jià)幅度已經(jīng)超過了70%，其他中檔酒也跟著價(jià)格輪番上揚(yáng)。梁啟福為了保證女兒結(jié)婚時(shí)能端出好酒同時(shí)規(guī)避漲價(jià)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，選擇了以期貨的方式買酒。
“目前白酒市場價(jià)格波動(dòng)較大，酒期貨的出現(xiàn)其實(shí)提供了非常好的風(fēng)險(xiǎn)對沖方案。”吳蔚分析。
封缸之時(shí)，梁啟福支付了保存、灌裝和運(yùn)輸費(fèi)用，并且為這1噸酒購置了保險(xiǎn)。正隆酒業(yè)總經(jīng)理萬方利計(jì)算，封缸5年以內(nèi)，這部分支出占到初期投資的5%左右。風(fēng)險(xiǎn)對沖并不是梁啟福的唯一目的。1噸酒在未來的婚宴上喝不完，他并不發(fā)愁?！凹词箾]有任何炒作的成分，期酒每年漲價(jià)10%也是很正常的。”萬方利說。喝不完的部分，如果梁啟福轉(zhuǎn)手出售，以10年期計(jì)算，萬方利對總體收益率最保守的預(yù)期是100%，減去各項(xiàng)開支，凈收益率最少可達(dá)95%。
正隆酒廠董事長蹇宏介紹，目前每年該廠可作期酒封缸的200噸高檔酒中約有10%以這種方式發(fā)售。
“其實(shí)包括茅臺(tái)在內(nèi)的許多酒廠都有封缸的業(yè)務(wù)，但一般不公開發(fā)售，規(guī)范程度也良莠不齊，有些不提供公證、保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)防范措施?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士介紹。
戀上酒期貨
“中國目前白酒期貨的漸漸流行，其實(shí)很像當(dāng)年法國‘酒花’萌芽時(shí)的狀態(tài)?！逼娈惽f園葡萄酒連鎖機(jī)構(gòu)副總裁王榮認(rèn)為。
去年9月20日，其與民生銀行(5.42,0.02,0.37%)聯(lián)手推出 “定制白酒收益選擇權(quán)理財(cái)產(chǎn)品”，這款非保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品，在半天內(nèi)就將計(jì)劃募資的兩億額度預(yù)約完畢。民生銀行內(nèi)部人士介紹，該產(chǎn)品將于今年10月13日到期，目前運(yùn)行正常，保證預(yù)期投資收益應(yīng)該沒有問題。“中國白酒產(chǎn)業(yè)具有民族傳統(tǒng)，高端白酒市場品牌集中度高、盈利能力強(qiáng)、消費(fèi)供不應(yīng)求，年溢價(jià)率可達(dá)到5%-25%，白酒期貨提供了非常好的投資平臺(tái)和對沖選擇?！眳俏嫡J(rèn)為。葡萄酒期貨也以更為成熟的姿態(tài)成為酒期貨的主流。中糧、張?jiān)５让褡迤放萍娂娡瞥鼍破谪洠⑼ㄟ^銀行渠道進(jìn)行發(fā)售。中糧集團(tuán)曾在2009年下半年發(fā)售的三個(gè)品種期酒，如今價(jià)格較發(fā)售期酒時(shí)平均漲幅為100%。
在波爾多的試酒會(huì)上，英國老牌酒商BBR稱，今年多出來的300個(gè)新顧客中，有83%來自中國內(nèi)地。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如果投資法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒，那么過去3年的回報(bào)率為150%，5年回報(bào)率為350%，10年回報(bào)率達(dá)500%，大大超過同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成份股的漲幅。據(jù)悉，法國興業(yè)銀行目前正在籌備一款投資紅酒的QDII理財(cái)產(chǎn)品，投資者可以在專業(yè)投資顧問的指導(dǎo)下在不同的“酒花”中進(jìn)行資產(chǎn)配置。投資門檻方面，吳蔚稱，“幾百萬資產(chǎn)的下限是肯定的”。吳蔚表示：“葡萄酒投資作為一種另類投資，與其他傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性較低，可以幫助投資者有效地進(jìn)行資產(chǎn)配置，分散風(fēng)險(xiǎn)。在獲得投資回報(bào)的同時(shí)，還可集收藏、鑒賞為一體，因此越來越受到投資者的追捧?！?br> 誘惑背后的高風(fēng)險(xiǎn)
“酒期貨是非保本浮動(dòng)收益型投資，實(shí)際上是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的。”吳蔚說。期酒劇烈下跌的事實(shí)曾發(fā)生過不止一次?！巴顿Y期酒對鑒別能力、儲(chǔ)存條件、運(yùn)輸?shù)榷加兄浅？量痰囊蟆！眳俏捣Q，“葡萄酒投資的周期通常為7年，短期持有風(fēng)險(xiǎn)及波動(dòng)性相對較高，建議最少要持有3-5年才能有較為穩(wěn)妥及顯著的收益率。”
近期也有中國酒商酒期貨交易涉及欺詐的消息傳出。
