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為什么說白酒行業(yè)調(diào)整步入“新行業(yè)”階段?

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2017-03-07  瀏覽次數(shù):969
核心提示:白酒行業(yè)自2012年以來,受政策影響驟然進(jìn)入寒冬,隨之而來的是漫長的調(diào)整期。進(jìn)入2016年,白酒行業(yè)的深度調(diào)整漸顯成效,市場
        白酒行業(yè)自2012年以來,受政策影響驟然進(jìn)入寒冬,隨之而來的是漫長的調(diào)整期。進(jìn)入2016年,白酒行業(yè)的深度調(diào)整漸顯成效,市場有回暖跡象,同過去相比,行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“新行業(yè)”階段。那么,“新行業(yè)”究竟會有怎樣的新變化和新趨勢呢?本文將從量橫盤、價提升、低增速、漸回暖四個方面進(jìn)行剖析。

一、量橫盤

自2012 年開始,受宏觀經(jīng)濟和政策的影響,白酒行業(yè)已經(jīng)由黃金十年的量價齊升轉(zhuǎn)向深度調(diào)整期。一方面沒有大的需求增長點作為支撐,另一方面全國大多數(shù)酒企近幾年正忙于去庫存。因此,當(dāng)前中國白酒總產(chǎn)量和增幅有限,整個大盤已經(jīng)處于橫盤狀態(tài),行業(yè)已由擴容式增長轉(zhuǎn)向擠壓式增長階段。



由表一、表二可以看出:

一方面,白酒產(chǎn)量仍保持增長,但增速逐年放緩。2007-2011年,是白酒行業(yè)的產(chǎn)能狂飆期,白酒產(chǎn)量始終保持兩位數(shù)增長。但2012年以來白酒產(chǎn)能出現(xiàn)萎縮,2013-2016年,白酒產(chǎn)量基本都在個位數(shù)徘徊,其中2016年白酒產(chǎn)量1358.4萬千升,同比增長3.2%,增幅較低。

另一方面,2016年各月份白酒產(chǎn)量增幅有限。2016年12月白酒產(chǎn)量為145.1萬千升,同比增長5.7%。1-12月以來,每月增幅有限,同比增長率也在個位數(shù)徘徊。

二、價提升

2016年以來,白酒市場紛紛刮起了一股漲價風(fēng)。不僅一線酒企的名牌白酒基本都已開啟了漲價模式,就連有些中端白酒也已經(jīng)漲價或者是正在醞釀漲價。尤其是在國慶、中秋的時候,絕大部分的名酒都將價格調(diào)高了100到200元。節(jié)日過后,一線酒企們也不約而同的采取了停貨、控貨的方式來維持市場上的白酒價格,白酒全面提價已成趨勢。

遠(yuǎn)景咨詢認(rèn)為,中產(chǎn)崛起、消費升級、私人消費升溫等因素正逐步的填補政務(wù)消費留下的空缺,為高端酒復(fù)蘇提供了經(jīng)濟基礎(chǔ)。白酒行業(yè)的深度調(diào)整漸顯成效,市場開始回暖,高端白酒市場進(jìn)入消費持續(xù)擴容階段,其中以茅臺、五糧液、國窖1573三大高端白酒最為典型。事實上,并不局限于高端市場,而是白酒市場上出現(xiàn)了整體性的消費升級。這一輪消費升級,名酒和次高端酒幾乎全部受益,只是增長的彈性和速度不一。

三、低增速

白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期后,整體發(fā)展速度都處于低增速狀態(tài)。這主要體現(xiàn)在兩個方面:一方面,宏觀經(jīng)濟低位運行,白酒消費量不在擴容;另一方面,白酒銷售增速始終走低,短期內(nèi)難以實現(xiàn)上揚。宏觀經(jīng)濟的低位運行和白酒銷售收入的低增速所形成的“雙低”態(tài)勢,必然決定了白酒行業(yè)發(fā)展的低增速趨勢。

1、宏觀經(jīng)濟低位運行

當(dāng)前我國經(jīng)濟已經(jīng)步入“新常態(tài)”,經(jīng)濟增速自2011年起持續(xù)下滑,表現(xiàn)出了L 型形態(tài)。據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計,2016年前三季度我國GDP增速為6.7%,短期內(nèi)GDP增速下降是已經(jīng)是必然的趨勢,預(yù)計2017年我國GDP增速可能跌至6.5%。另外,2016年1-10月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.0%,始終保持在低位運行的狀態(tài)。因此,整體來說,當(dāng)前中國經(jīng)濟處于低位運行狀態(tài),增速進(jìn)入個位數(shù)增長。隨著宏觀經(jīng)濟增速放緩,低位運行,作為同宏觀經(jīng)濟聯(lián)系較緊密的白酒行業(yè)必然也會受其影響,未來發(fā)展增速放低已經(jīng)是必然的趨勢。

2、白酒銷售增速放低

自2012年深度調(diào)整期以來,白酒行業(yè)將會在相當(dāng)長一段時間內(nèi)保持低增速的狀態(tài),想要回歸到調(diào)整之前的全行業(yè)高速增長時代已經(jīng)不可能。白酒銷售收入增長,但增速逐年走低。

由表四可以看出:

2007-2016年白酒行業(yè)銷售收入整體上保持增長,在2016年達(dá)到了6125億元。然而,對比歷史數(shù)據(jù),近幾年銷售收入的增速明顯走低,基本上都保持在個位數(shù)增長,其中2016年的增速更是只有7.6%,與歷史上20%以上的增速相比差距較大。

四、漸回暖

當(dāng)前,隨著名酒以及部分區(qū)域性酒企業(yè)績的反彈,“回暖”一詞似乎已成為白酒行業(yè)內(nèi)的“關(guān)鍵詞”和“流行詞”。然而事實上,這種回暖的跡象只是在部分強勢酒企的顯現(xiàn),更多的中小型白酒企業(yè)依然在市場上舉步維艱。

1、酒企庫存的逐漸消化

經(jīng)過2012年以來的行業(yè)調(diào)整,白酒企業(yè)紛紛都在加大去庫存,尤其是對于渠道環(huán)節(jié)庫存的清理。到了2017年,可以說庫存大部分已經(jīng)消化掉了。其中,一線名酒甚至預(yù)收賬款又開始破了前期的高位,說明渠道愿意加大打款進(jìn)貨的力度了;同時很多酒企在銷售收入提升的前提下,愿意降低存貨周轉(zhuǎn)率來合理的提升存貨的比重,都說明對于庫存這一存量指標(biāo)已經(jīng)處于好轉(zhuǎn)的臨界點了。

2、酒企業(yè)績的分化回暖

從2016年多家白酒企業(yè)發(fā)布三季度報可以看出,基本都實現(xiàn)了兩位數(shù)增長,集體顯示白酒行業(yè)的回暖跡象。在行業(yè)分化式增長的前提下,具有競爭力的酒企正在迎來行業(yè)新常態(tài)下的增長時機。例如,五糧液前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入177.00億元,同比增長16.97%。洋河1—9月公司實現(xiàn)營146.67億元,同比增長7.36%。瀘州老窖前9個月實現(xiàn)凈利潤15.06億元,同比增長13.72%。汾酒前三季度公司實現(xiàn)營收34.01億元,同比增長10.57%。沱牌舍得司1—9月份實現(xiàn)營業(yè)收入10.99億元,同比增長34.72%;今世緣1—9月份公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.6億元,同比增長7.77%。金徽酒1—9月份公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.26億元,同比增長12.66%??谧咏讶径葘崿F(xiàn)營業(yè)務(wù)收入 23.35億元,同比增長10.48%。老白干1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入16.56億元,同比增長8.92%。

遠(yuǎn)景咨詢認(rèn)為,隨著高端白酒價值回歸和大眾消費升級的雙重疊加效應(yīng)下,高端酒需求釋放,帶動了整個白酒行業(yè)業(yè)績的階段性回升,尤其是一線酒企和二線強勢酒企業(yè)的績穩(wěn)步增長。同時,我們也需要理性看待這次行業(yè)回暖:一方面它不是行業(yè)全面回暖,而是行業(yè)分化回暖;另一方面它只是漸回暖,白酒市場全面回暖仍需時日。最后,此次漸回暖的開始,很可能是區(qū)域性小酒廠被洗牌的倒計時。

目前,中國酒業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入成熟期,整個產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了新的改變,產(chǎn)能飽和、需求疲軟、增長放緩、利潤降低、競爭越來越激烈,各種營銷費用更是居高不下。(遠(yuǎn)景咨詢  周平建)


 
 
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